智谷趋势

王延鹤

长久以来，中国都是最大的服装生产国和消费国，却不是服装品牌大国，这种情况正悄然发生改变。

6月23日，波司登发布了/22年财报。21/22财年，波司登集团收入同比上升20%至约人民币亿元，实现连续5年复合增长率19%；权益股东应占溢利同比上升21%并创历史新高。波司登集团毛利率实现连续五年稳定提升，在本年达60%。波司登品牌收入同比上升16%至约人民币亿元，实现连续5年复合增长率23%，创历史新高。波司登品牌毛利率亦实现五年稳定提升。

在经济环境的风大浪急中，波司登冲破了消费变化、供应链、大宗商品等种种不确定性，驶入了全球品牌角逐的深水区，也为更多中国企业蹚出一条转型之路。

01

疫情大大加速了中国服装企业的分化。

年，中国规模以上（年营收超万元）服装企业有1.26万家，较年减少了家，已经连续下滑多年；

很多我们曾耳熟能详的品牌，因为转型不及时、品牌陈旧、库存积压等问题，已经被边缘化；而跟着电商一起诞生的新品牌，则在更加内卷的赛道里快速诞生、崛起和消亡。

这些服装企业一共生产了.41亿件服装，创造了1.48万亿元的营业收入，在当年GDP占比约1.3%，还没有恢复到疫情前的水平。

每个经济周期都有波峰和波谷，唯有能熬过行业寒冬的企业，才有着基业长青、创造伟大的可能性。

波司登经历过了好几个冬天。从年成立以来，它也不止一次穿越经济周期、时代变局，并一步步蜕变成为全球领先地位的服装品牌。

两大国际权威评级机构穆迪、标普分别对波司登授予了Baa3（展望稳定）及BBB-（展望稳定）长期信用评级，也是中国品牌服装业目前最好的国际信用评级结果。

聚焦品牌战略，专注技术研发，构建柔性供应链，完成数字化转型……波司登的每一步都踏准了风口转变的节点。在疫情给供应链和消费市场都带来冲击的情况下，这些布局让波司登提前锁定了确定性。

02

一件衣服能有多高的科技含量？

在速生速朽的服装品牌中，很少有企业关心这个问题，如何廉价地大规模制造和销售才是关键所在。

波司登却花了46年来解答这个疑问，走出了一条迥然不同的硬核道路：做技术研发，靠产品说话。

在年，波司登成立之初，就在思考如何进行产品研发、设计、生产各个环节的优化，给国人以御寒能力的同时，也为羽绒服产业掀起一场变革。

很少有人知道，从珠穆朗玛峰的世界之巅，南极的地球极点，北冰洋的无尽寒风中，当中国人走上征服“人类三极”的旅程时，一定离不开波司登的身影。

年5月，藏族小伙次落登上珠峰，成为中国第一位登顶珠峰的在校大学生。在海拔米以上的无人之境，穿在他身上的正是波司登。

年7月，中国北极科考队出征格兰豪威德岛，带上了波司登羽绒服。

年10月，波司登就登上了“雪龙号”，跟随中国南极科考队一起奔赴极地。

为了挑战这些地球上最酷寒、风力最强的地方，波司登不断根据极端环境和专业防护需求，优化产品工艺。

这些挑战，如果他们不去完成，谁去做呢？这是科技的浪漫主义。

年，是中国人首次登顶珠峰60周年，中国登山队再次出发，带回了.86米的珠峰新身高。

在人与自然的反复较量，科技研发的不断探索之下，波司登积累下了深厚的技术底蕴。

目前，波司登拥有专利项，参与24项国际标准、12项国家标准、4项行业标准、7项团体标准制修订工作，制定各类企业技术标准项。

在一件羽绒服上，没有一个细节是多余的。从羽绒、面料、辅料、工艺等多方面的技术突破，都加载到小小一件衣服上。

比如波司登的“登峰”系列，搭载了号称“世纪之布”的GORE-TEX面料，采用来自北纬43°黄金羽绒带顶级鹅绒，运用热反射面料防止热散失，采用压胶工艺能最大程度减少风寒，更内置有“生命探测仪”可以在遭遇险情时快速定位营救。

在去年发布的登峰2.0羽绒服上，除了服装工艺提升之外，还装载有一块40纳米、高性能基带射频一体化的芯片。

这赋予了羽绒服连接中国北斗卫星系统，5G信号连接的功能。在野外遭遇险情时，羽绒服能够连接上智能设备，被卫星定位，主动发射救援信号，定位精度可达5米。

正因为有着世界领先水平的专业防寒能力，波司登的登峰系列羽绒服，才在年中国优秀工业设计奖的评选中，被评选为了十大金奖。

波司登不会停下创新的速度，并且为此积极投入建设了国家级工业设计中心、实验室和博士后科研工作站。

一般来说，只有航天、高铁、导弹等领域，才会用得上风洞测试的大型设备；

很少有人会想到，在服装设计领域同样为了面料、新材料的性能测试，而耗资搭建这些测试技术。

波司登在国内服装行业中，唯一建设了能进行极寒（-60℃）、强风（90km/h，十级）、强降雨（50mm/h）、强降雪（5mm/h）、强光照（w/㎡）等多种极端气候功能研究验证的仿真模拟实验室。

为了保证产品质量，波司登每一款羽绒服，都要通过极寒、摩擦、沸水等测试，比如：24小时零下35℃材料极寒测试，-0次面料摩擦测试，次拉链拉滑测试。

正是这种千锤百炼的精神，才能打动那些同样“不极致、毋宁死”的人。

如果说，是科技实力给了波司登产品全球领先的底气，那么数字化转型、渠道升级、智能供应链的建设，成功让波司登将专业级的御寒产品，带给主流消费大众。

波司登早早布局智能制造，有着世界规模最大、技术最先进的羽绒服生产自有基地，工厂年吞吐量近万件；

又建设了先进的柔性供应链，进行小单快反的模式。在21/22财年，波司登与经销商的首次订货比例占比很低，都是根据市场销量的实际反馈进行生产，优化了库存问题。在旺季时，波司登的快反周期最快仅有7天。

除了在供应链方面的改造，波司登还对渠道与运营进行了升级，这一方面体现为线下门店的优化，

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