自从网络购物引入中国以来，互联网用户规模不断上涨。但是近几年随着消费者的消费观念转变，网络购物的增速变缓。以消费者为中心，借助互联网的发展，并且结合了线上服务和线下体验，以现代物流为纽带的“新零售”模式成为一种趋势。

“新零售”作为近几年新提出的商业模式，电子商务企业在探索适宜的落地方式过程中，展开了一系列的并购行动。自从互联网技术引入我国以来，传统零售业便受到了冲击，一直处于低迷状态，但是该行业一直保持较高的交易活跃度。

在“新零售”概念被推出以前，传统零售业始终保持较高的活跃度，在“新零售”概念被推出之后，传统零售业和电子商务企业又以合作的方式构建了一种线上线下结合的消费场景，消费模式也发生了巨大改变，即全场景消费模式，因此传统零售在该商业模式中是不可或缺的一部分，为中国零售并购交易提供了动力。

一、苏宁易购的并购之路

并购是企业快速获取资源的途径之一，苏宁易购可以借助收购企业的品牌、价值链、团队等，填补自己在该市场的空白，红孩子在年被苏宁易购并购。

“红孩子”的母婴用品和化妆品在经营领域具有专业性和领先性的地位，通过整合红孩子的供应链、运营团队，苏宁易购快速获得母婴市场的敲门砖。

随着线上业务订单的增加，配送量激增。年，苏宁易购又并购了天天快递，在较短的时期内，苏宁易购及时快速地将二者的快递网络资源进行整合，包括末端、仓储、干线等，从而提高了苏宁易购的配送效率，使营运成本得到有效降低，同时也为苏宁易购进军物流行业提供了一个平台。

自从“新零售”被推出以后，苏宁易购开始在零售行业有新的动作，年苏宁易购有两件大的并购案件发生：并购家乐福中国和万达百货，其中万达百货和家乐福中国在品牌效应和供应链等方面具备优势，借助二者的优势，苏宁易购可以布局全场景智慧零售，希望在新零售市场分一杯羹。

并购虽然可以快速整合资源，但是并购也常常伴随着风险。正确的识别并购动因与并购风险，有助于企业防范并购风险，提高并购效率。

二、收购方苏宁易购概况

苏宁易购股份有限公司（以下简称苏宁易购）成立于年5月，前身是江苏苏宁交家电有限公司，深圳证券交易所挂牌上市交易时间是年7月21日，上市板块是中小企业板块，并于年正式改名为苏宁易购集团股份有限公司。

苏宁易购共经历了三个阶段才到达了今天。最开始的苏宁易购是专门营销空调销售，后来开始综合经营销售电器连锁，现在苏宁易购经营商品的互联网零售包括了日用品、传统家庭电器、虚拟影像产品、日常百货、图书教育、消费电子等各种品类。

O2O是苏宁易购一直坚持的发展理念，现在线上线下全场景自由切换已经形成。线上方面，形成了多入口网络平台，包括苏宁拼购、苏宁易购天猫旗舰店、苏宁易购线上商城等，保障用户触达可以做到随时随地。

线下方面，截至年12月31日公司拥有多家零售云加盟店和多家各类型的自营门店，涵盖了母婴用品、日常超市、生活娱乐广场、日用百货、3C数码电器等各类业态，校园、农村、居民社区、核心商圈CBD等市场都得到覆盖，是距离消费者最近的生活服务中心。

三、被收购方万达百货概况

万达百货最先成立时称为万千百货，成立于年，主要经营范围包括销售（不含零售）服装、机械设备、化妆品、针纺织品、电子产品、通讯器材、日常用品、市场营销策划、企业管理咨询服务、会议服务、经济贸易咨询、家用电器等等。

万达百货由万达集团创建，曾经为万达集团做出了不可替代的贡献。万达百货腾达时期是在到年间，门店数量最高时接近百家，当时的万达百货能跻身万达集团的四大支柱产业中。

在年年底，万达百货的门店数量已经达到五十七家。截至年年底，万达百货在全国百货行业中的排名也是非常靠前的，在全国一二线城市拥有门店数更是达到75家。年，万达百货在全国百货的销售总额排名第一，达到亿元。

随着电子商务的兴起，万达百货一直尝试转型O2O电商平台，但是始终没有达到期望的成果。在年，万达集团和腾讯、百度合作，共同成立了飞凡电商，辐射的核心是万达广场，为万达的商户提高服务。

服务内容包括了支付、营销、会员、积分等内容，然而三家联合于两年后解体，由此证实了在电商领域，想要实现电子商务和实体店的融合发展，双方合作的盈利方式和切合点并不容易找到。

尽管万达百货很努力地进行了电商转型，但是在年依然发生了关店风波。年年初，就有十家百货门店被万达百货关闭。持续到七月中旬，万达百货更是陆续关闭了四十六家门店，而此前万达百货全国门店总数约九十家。

仅部分可以盈利的门店得以暂时保存，但依然不断地进行整改和调理。同年11月，被关闭的万达百货门店多达四十家，至此万达百货在全国的百货门店数量仅保留了一半。

在年万达百货开始被苏宁易购收购，而此时被收购的三十七家门店基本上是一、二线城市的市中心区域或者CBD。此时，经过万达百货多年的积累，会员数量超四百万人，人群的消费效应将会为苏宁易购带来不错的用户储备资源。

拥有如此优质的线下消费生产力，苏宁易购将会利用大数据和人工智能之力进行有效的营销，以用户为核心，为其提供全场景服务模式，依靠苏宁易购的线上线下优势，形成具有特色的商业转型。

四、苏宁易购并购万达百货的外部原因

1.商业模式变革

新零售也就是零售的新模式，此项模式立足于互联网，借助人工智能、大数据等先进的技术手段，对商品从营销售卖，到物流传送，再到用户体验的全新零售模式。

总体上概括起来，新零售就是“线上+线下+物流”，其主要核心是为消费者服务。新零售主要包括三个实施维度：线上维度、线下维度、物流维度。

线上是新零售的主要阵地，主要职能是信息系统的整理，包括商家和消费者之间的信息收集与整理，同时支付与交流也是通过线上来完成。消费者消费的全过程主要依托于企业的技术应用及线上经营模式创新来完成。

线下实体店作为支撑新零售的平台，毕竟线上购物无法满足消费者的实体体验，但是线下实体店则可以增加购物生动性和真实性，提升消费者的购物体验，不断升级的消费需求，这些主要依赖于线下平台的搭建。

物流是新零售的纽带，不管是在传统零售中还是在新零售中，物流都承担着商品存储与流转的重要职能。新零售以消费者为核心，线上线下融合发展，消费者在线下店体验，线上下单，所购买商品能够准确高效地送达，需要物流进行无缝衔接。

新零售作为新的商业模式，与传统零售相比，主要有以下几个特点：（1）全渠道消费

新零售相比于传统零售，消费渠道增加。传统的消费路径主要有两种，第一种为消费者上门消费，第二种为通过线下宣传、促销等活动吸引消费者消费。

新零售则将所有的消费渠道打通，通过智能设备、手机、户外液晶显示屏等新零售工具的传播，广告变得无处不在，营销渠道增加。不管是互联网还是线下销售渠道，均可以直接对接客户。

消费者可以不限方式、不限地点、不限时间，通过电视营销中心、实体店铺、自媒体平台、网上商城等进行进行购物，可以与其他消费者进行沟通，同时可以模拟情境、对一些产品提前体验，还可以进行互动咨询。

（2）智能化消费

新零售相比于传统零售，消费方式更加智能化。随着网络技术的不断发展，传统零售需要随着网络的发展而变化，将网络支付、网络技术等运用到传统零售的发展与运营中，以此推动线上线下平台的融合发展。

大数据计算、智能物流、物联网、人脸识别技术等会为传统零售提供技术支持，实体零售可以借助这些技术进行升级转型，借助于大数据计算以及人工智能分析，零售商可以准确的预测出广大消费者的需求情况，从而指引产品升级，优化消费体验，能够为消费者提供更加精确和个性化的服务。

通过强大的物流体系，可以有效地降低仓库存储成本，提高了运输运营效率，从而实现零售新生态的多元化，配置货物更加高效，实现产业升级和转型目的。

（3）提升消费者体验

新零售相比于传统零售，可以有效提升消费者的消费体验。随着时代变化和消费的进一步升级，传统零售的营销观念也悄然转变，这个时代命题的内核逐渐变成了消费，市场的进步和发展就是由消费引导着。

与以往的消费观相比，消费引领的当代中消费者的购物行为和购买需求有着明显的区别，如消费体验更佳、产品品质更优、支付结算更便捷、消费行为更个性、购买渠道更广泛等。

而商家会从售后保障、门店装饰、售前服务等方面更加以人为中心点，根据顾客的需求而开展各种努力，一切都是围绕顾客的需求，顾客就是上帝。

2.网络零售增速变缓

处于新零售的时代背景中，网络零售的总额度增速不断减缓，增长越来越接近顶端的位置，单纯依赖网络线上销售方式获得消费顾客成本也越来越高，我国的网民人数红利也逐渐接近顶部，不同的是这时候线下实体零售额度的增长状态却保持着稳定。

因此，实体零售企业对于电商企业的重要性便开始缓慢变化，从最开始的互为竞争关系转变为互依互存的关系，各个资本巨头也逐渐布局和探索新零售模式。

结语

网络零售和实体零售由竞争关系开始融合发展。线下实体店和网络购物平台在服务水平或者商品质量的区别并不大，但是网络零售却有着主体变动性以及虚拟性的特点，所以网络商品的质量问题需要的管理和监察更加的庞杂。

随着我国人民的消费能力不断提升，逐渐养成网络消费的习惯，我国网络零售市场交易总额和规模持续增高。现在网络零售行业的发展越来越成熟，各个电商平台在不断优化售后服务和物流服务、扩充商品种类外，线下的布置也不断进行，给予消费者更加新颖、功能更全、体验更多的购物体验，形成线上线下结合发展的模式。

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